看看周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一(yī)度(dù)较(jiào)日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报(bào)告(gào)还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退，另外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会(huì)维(wéi)持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本(běn)端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在(zài)陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料等领域(yù)的(de)豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基(jī)差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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